Tras el cierre de sesión, repasaré la información que aportan las distintas herramientas, sobre las que he ido escribiendo a lo largo del día.
Como escéptico, recelaré de todo aquello que parece lógico a la mayoría y afrontaré con tranquilidad aquellos eventos que los alteran.
El calificativo de empírico me obliga a generar mis propias herramientas y por ello a desestimar aquellas que no son objetivables y que no están basadas en matemáticas sistematizables ni en parámetros invariantes.
El repaso se circunscribe a las herramientas que generan las curvas de desviación estándar en las compañías del Ibex 35, del mercado continuo español y de Eurostoxx 50. Idéntica herramienta sobre los índices europeos. También repasaré la información que aportan los sectoriales de la eurozona y explicitaré la información que genera la herramienta que vigila la evolución del volumen y la estructura de máximos y mínimos en las compañías de Eurostoxx 50 e Ibex 35. Adjuntaré enlaces a las entradas que se han ido colgando durante la sesión, en las que se podrá incrementar y verificar la información aquí vertida.
Desde hace días advertíamos que las herramientas que empleamos en la detección del fondo del mercado (Curvas de probabilidad de éxito y Osciladores de RV vs RF) denotaban debilidad, a pesar de que los índices se encuentraban en la zona de máximos de este tramo alcista que se originó en marzo de 2009.
Si echabamos una mirada a índices y valores, apoyándonos en las curvas de desviación estándar acumulada, en ventanas temporales de 150 sesiones, tambien se percibía debilidad y se detectaban DIVERGENCIAS BAJISTAS. Las curvas de desviación estándar no estaban en sintonía con el sesgo alcista de los índices.
Esta es la imagen que presentaba el gráfico de probabilidad de éxito sobre Ibex 35, que hemos publicado esta mañana en este blog.
Y para visualizar el aspecto de los osciladores de RV vs RF aquí tienen el enlace del último post que colgamos ayer.
enlace para acceder a la última entrada con los osciladores de RV vs RF
En el caso del Ibex 35, tras los descensos de ayer y la apertura negativa de hoy, la vuelta al alza en la sesión de tarde nos llena de dudas. Lo que podemos resaltar, basándonos en las curvas de desviación estándar acumulada, en ventanas temporales de 150 sesiones, son los títulos que en esta corrección de los últimos días, han perdido mínimos de finales de octubre, ya que es señal de debilidad. Estas empresas son: SABADELL, CINTRA, ENDESA, TELEFONICA, FERROVIAL, REPSOL, GAS NATURAL, SACYR, POPULAR, INDRA y MAPFRE. También se pueden destacar aquellas que están a punto de perder esa zona, ya que curiosamente son del sectorial bancario, BBVA, BANKINTER, BANESTO y SCH. En base a estas curvas, no podemos decir que haya estructuras interesantes, aunque si podemos citar a OHL, como compañía que ha llegado a alcanzar niveles de desviación estándar negativa que antaño fueron suelos y lleva 2 sesiones moviendose al alza con fuerza. La vocación de este blog es alertar de que el futuro es impredecible en los mercados financieros, por esta razón, el comentario aquí vertido tendrá validez hasta la próxima actualización de herramientas (unas horas).
enlace para acceder a la última entrada con las curvas de desviación estándar
En el mercado continuo, deciamos el miércoles “varios valores presentan curvas de desviación estándar que invita al optimismo, son AMPER, SOLARIA Y EBRO PULEVA”. Tras lo ocurrido ayer el aspecto no es el mismo y sobre todo la sensación de debilidad que sigue dando la bolsa. Por el momento el deterioro de su curva de desviación estándar no es excesivo por lo que continuaremos vigilándolos. CODERE y CAMPOFRIO fueron ayer capaces de navegar contracorriente, así que vigilaremos su aspecto.
enlace para acceder a la última entrada con las curvas de desviación estándar
En Eurostoxx 50, decíamos el miércoles:”BASF, RWE, CARREFOUR, BAYER, DEUTSCHE TELECOM, SANOFI Y SIEMENS son los que presentan un patrón de indicadores más firme”, aunque la corrección de ayer jueves se ha llevado a todos por delante. Quizás CARREFOUR, DEUTSCHE TELECOM y VIVENDI sean de los que mejor han soprotado los descensos.
Antes de la apertura les insertamos a diario un par de entradas, una con valores de Eurostoxx con mal aspecto y otra con valores que presentan un patrón de indicadores más halagüeño. Entre los valores que presentan un patrón de indicadores más débil tenemos VOLKSWAGEN, AEGON, AXA, FORTIS, UNICREDITO y ENEL.
enlace para acceder a la última entrada con las curvas de desviación estándar
En cuanto a la información que generan las curvas de los sectoriales de la eurozona, el giro a la baja es evidente en todos, quedando varios a punto de perder los mínimos de finales de octubre. Vigilaremos este evento ya que sería señal de mucha debilidad
Citábamos el miércoles el sectorial de, TRAVEL AND LEISURE como uno de los más débiles y entre ayer y hoy lo ha certificado perdiendo los mínimos de finales de octubre. Es el único sectorial de la eurozona que los ha perdido.
enlace para acceder a la última entrada con los gráficos de los sectoriales de la eurozona
Hemos dejado para el final las herramientas que nos informan de la evolución del volumen negociado y de los patrones de máximos y mínimos en las distintas compañías de Eurostoxx e Ibex 35.
Tras el cierre de la sesión europea, se aprecia como el 76% de las empresas de Eurostoxx 50 negocian MAS volumen que el promedio diario que negociaron durante la semana pasada.
Las 5 empresas que más han visto crecer su negocio con respecto al que negociaron ayer son: TELECOM ITALIA, BAYER, ING, INTESA SAN PAOLO y VOLKSWAGEN
Las 5 empresas que más están viendo decrecer su negocio con respecto al que negociaron ayer son: DEUTSCHE TELECOM, SAINT GOBAIN, FRANCE TELECOM, DEUTSCHE BORSE y VINCI.
El patrón de máximos y mínimos en las compañias de Eurostoxx 50, se lo trasladaremos mañana por la mañana.
En el caso del Ibex 35, tras el cierre, consideramos que lo más relevante es lo siguiente:
Las 5 empresas que más han visto incrementarse su negocio con respecto al que negociaron ayer son: ENAGAS, IBER RENOVABLES, TELE5, INDITEX y BANKINTER.
Las 5 empresas que más han visto decrecer su negocio con respecto al que negociaron ayer son: ACS, TECNICAS REUNIDAS, OHL, ENDESA y FERROVIAL.
El 77% de las empresas del Ibex 35 están negociando más volumen del que negociaron durante la semana pasada, en promedio.
Máximos DECRECIENTES con respecto a los que se fijaron en la sesión de ayer lo presentan el 77% de las empresas del Ibex, lo que demuestra que el rebote de hoy ha sido más moderado que las caídas de ayer.
Con respecto a los máximos que se marcaron durante la semana pasada, el 97% de las empresas NO han conseguido superarlos. Solo OHL ha conseguido superar en la sesión de hoy los máximos que fijó la semana pasada.
En cuanto al patrón de mínimos, el 100% de las empresas están delimitando mínimos por debajo de los mínimos de la última sesión y si lo comparamos con los mínimos de la semana pasada, el 89% de las empresas fijan mínimos por DEBAJO de los de la semana pasada. Solo consiguen mínimos crecientes OHL, RED ELECTRICA, INDITEX Y TECNICAS REUNIDAS.
Si nos fijamos en la EVOLUCIÓN SEMANAL, el 71% de las empresas del Ibex han fijado, a lo largo de esta semana, MAXIMOS DECRECIENTES con respecto a los de la semana previa.
También con este enfoque semanal, tenemos que el 89% de las empresas del Ibex han cotizado a lo largo de esta semana por debajo de los mínimos de la semana previa. Los únicos que han respetado los mínimos de la semana pasada son los 4 valores que hemos citado al final del anterior párrafo.
RESUMIENDO:
Los patrones semanales de mínimos en Eurostoxx e Ibex han empeorado notablemente su aspecto, acumulandose los valores que han marcado mínimos semanales decrecientes. El volumen se ha incrementado ligeramente en la sesión de ayer y hoy con la vuelta al alza. Se acrecienta la divergencia bajista que denotan las curvas de probabilidad de éxito y los osciladores de RV vs RF.
Hoy sobre las 11:10 hemos colgado un post con gráficos del Bund alemán y del TBond norteamericano y del DJ EUROSTOXX VOLATILITY INDEX. Es otro input a analizar ya que de ambas curvas se pueden obtener inferencias indirectas que nos echen una mano a la hora de detectar el sesgo del mercado para el corto plazo. Los bonos presentan un movimiento al alza en precio significativo, lo que ha llevado su curva de desviación estándar a un posible techo que se correspondería con un posible suelo en las bolsas. En el caso del índice de volatilidad ocurre algo similar, los descensos en las bolsas han provocado un fuerte repunte, llevando su curva de desviación estándar a niveles que en el pasado representaron suelos en las bolsas.
Las espadas están en todo lo alto y no hay una conclusión clara tras todo lo que le hemos contado. Vigilaremos los bonos, la volatilidad y la zona de mínimos de finales de octubre en los sectoriales de la eurozona.
Feliz fin de semana.
Les recuerdo que mañana sábado, durante todo el día estarán en abierto las plantillas de indicadores de los 35 valores del Ibex, y que por deferencia a los clientes de ESINVER, una vez finiquitado el sábado, esa información dejará de estar en abierto, hasta el próximo sábado.
